Российские единороги ступают протоптанными дорожками

Сцeнaрий измeнeния структуры рaзвития «Яндeксa», кoтoрый кoмпaния нeспeшнo рeaлизoвывaлa в тeчeниe двуx лeт – нeскoлькo скoррeктирoвaв структуру aкциoнeрoв и рaздeлив aктивы СП сo Сбeрбaнкoм – в 2021 гoду, кaжeтся, нaчaл пoвтoрять oснoвнoй ee кoнкурeнт.

Пoд кoнeц гoдa o выxoдe с VK oбъявили USM и Сбeрбaнк. O плaнax пo дaльнeйшeму рaзвитию интeрнeт-кoмпaнии нoвыe aкциoнeры – «СOГAЗ» и «Гaзпрoм мeдиa» – пoкa нe выскaзывaлись. Oднaкo мoмeнтaльнaя смeнa CEO мoжeт гoвoрить o тoм, чтo грядут кaчeствeнныe измeнeния в пoдxoдe к ee рaзвитию и упрaвлeнию.

Вoпрoс o судьбe СП VK сo Сбeрбaнкoм пoкa oстaeтся oткрытым, в тo врeмя кaк «Яндeкс» прoдoлжaeт увeрeннo шaгaть пo пути сaмoстoятeльнoгo рaзвития, всe сильнee кoнсoлидируя в свoиx рукax aктивы изо oстaвшeгoся СП с Uber.

Курс нa пoлучeниe публичнoгo стaтусa, прoлoжeнный в 2020 гoду мaркeтплeйсoм Ozon, в этoм гoду с пeрeмeнным успexoм взяли срaзу пяток игрoкoв тexнoлoгичeскoгo сeктoрa. Прaвдa, пoкa двoe изо ниx нe смoгли убeдитeльнo пoдтвeрдить свoю знaчимoсть нa рынкe aкций: с мoмeнтa рaзмeщeния бумaги Softline и «Циaнa» пoдeшeвeли нa 7,5% и 23% сooтвeтствeннo. A «Дeлимoбиль», IPO кoтoрoгo oжидaли oкoлo двуx лeт, нa финaльнoм этaпe и вoвсe пeрeнeс срoки размещения нате будущий год.

Адвент-календарь с VK

В уходящем году одна из ведущих всемирная паутина-компаний РФ Mail.ru Group преподнесла рынку сюрпризец в придачу к смене названия: компания обзавелась неожиданным исполнение) рынка акционерами, пускай и косвенными, в лице «СОГАЗа» и «Газпром медиа», которые приобрели после 45% в «МФ Технологии».

Ребрендинг, в результате которого Mail.ru Group сменила этноним на VK, состоялся в октябре. Компания объяснила изменения продолжением представленной в 2020 году стратегии развития экосистемы компании, центром которой стала соцсеть «ВКонтакте». Большая) часть сервисов, за исключением «Одноклассников» и игрового бренда My.Games, равным образом получили к основному названию приписку «VK». В дальнейшем новые пищевые продукты будут также выпускаться под сим брендом.

Вскоре после ребрендинга о выходе с компании-акционера VK – «МФ Технологий» объявил Сберегательный банк. Долю в 36% МФТ финансовая предприятие за 12,8 млрд рублей продала Газпромбанку, тот или иной являлся одним из совладельцев компании раньше конца 2019 года (тогда свою долю в 35% спирт продал как раз Сберу). Толкучий воспринял изменения как первый движение к «разводу» между Сбером и VK, так равно как в российской интернет-отрасли уже был согласный пример: незадолго до раздела совместных предприятий с «Яндексом» Сберегательный банк вернул компании «золотую акцию», которая находилась вот владении у банка около 10 парение.

В декабре же о полном выходе изо VK объявил ее исторический акционер USM: кр идет о продаже 45% МФТ, которыми группирование владела через ПАО «Мегафон», а вдобавок о 9% в МФТ, принадлежавших холдингу Усманова и партнеров напрямую.

Долю «Мегафона» в МФТ приобрела страховая групповуха «СОГАЗ», в числе совладельцев которого структуры Газпрома, ВТБ и руки и ноги семьи Ковальчуков. Еще 9% МФТ USM продал ГПБ.

Объединение итогам всех сделок по 45% МФТ получили «СОГАЗ» и «Газпром-медиа холдинг» (ГПБ внес в качестве вклада в богатство АО «Газпром-медиа холдинг» 45% МФТ), вновь 10% остается у госкорпорации «Ростех».

МФТ принадлежит 4,8% экономической и 57,3% голосующей доли VK. Акционерами VK вдобавок являются структура южноафриканского холдинга Naspers — Prosus (25,7% экономическая и 12,3% голосующая жеребий), Alibaba Group (9,5% и 4,5%), Tencent (7% и 3,3%).

Изменение состава акционеров единым) (духом же повлекло за собой и смену CEO VK – чем Бориса Добродеева, выходца из USM и сына гендиректора ВГТРК Олега Добродеева, паутина-компанию возглавил Владимир Кириенко – представлявший из себя первый вице-президент «Ростелекома» и сыночек первого замглавы администрации президента Сергея Кириенко.

Вопреки на то, что теперь лаз Сбербанка из VK выглядит вполне логичным, торжище все равно ставит под вряд ли будущее O2O – СП по развитию транспорта и фудтеха, не без того обе стороны продолжают отрицать «пятно».

В частности, в ходе дня инвестора Сбера предправления шайба Герман Греф заявил, что уж встречался с Кириенко и топ-менеджеры пожалуйста расширить партнерскую работу и урегулировать вопросы до развиваемому СП.

«Мы с ним (с Кириенко — ИФ) схвачено о дорожной карте совместной, очень плотной работе в ближайшие диск)-полтора для того, чтобы урегулировать какие-то вопросы, которые у нас до сего часа остаются в совместных бизнесах. Ну и, в томище числе, для того, чтобы пока что расширить партнерскую работу. У нас ввек были хорошие отношения с VK. Мы добро о том, что мы пойдем покамест дальше», — объяснял Греф.

А вишь создание платежного и финансового совместных предприятий VK, «Мегафона», USM и РФПИ коллегиально с Ant Group («дочка» Alibaba) в изначальной конфигурации бабушка надвое гадала, предупредила VK в отчете за третий гетто. На тот момент никаких сигналов о скорой смене акционеров пока что не поступало, поэтому корректировка планов казалась сложнообъяснимой, с учетом того, в чем дело? обязывающая документация по созданию СП была подписана в начале 2021 лета.

Изначально предполагалось, что VK выступит крупнейшим акционером платежного СП с долей 40% подле условии, что внесет в него РНКО «Денежка.Мэйл.Ру» и платежную систему VK Pay. В финансовом СП VK должна была надергать 5,95% в обмен на 870 млн рублей. USM должна была внести в финансовое СП денежные средства и авуары, в т.ч. АСК Ренессанс, Банк Раунд и «ИнПлат». Ожидалось, ась? РФПИ, Ant Group и «Мегафон» внесут в пара СП денежные средства и (или) авуары.

Какие-то кардинальные изменения в жизни третьего СП » AliExpress Единая) Русь», в котором VK участвует вместе с РФПИ, USM и Alibaba, в данный момент сложно представить. В) такой степени, партнеры активно инвестируют в логистику и онтогенез сервиса, только от VK сервис привлек $60,3 млн в взаимообмен на дополнительные акции СП (VK владеет 15% экономической и 17,6% голосующей доли в СП, сообразно итогам раунда значительных изменений в долях компании никак не ожидается), о планах по инвестициям сообщал и USM.

При всем том в 2022 году будет любопытно глянуть, как Alibaba (наряду с другими зарубежными акционерами VK) отреагирует сверху смену российских владельцев интернет-компании и точь в точь это отразится на СП, которое в сегодня(шний день) время активно развивается на рынке.

Неординарный путь «Яндекса»

В отличие от VK, «Яндекс» в уходящем году продолжил контрагалс на обособление перспективных активов, сынициированный еще в 2020 году после раздела со Сбербанком. Пристальное участие было уделено трем вертикалям: транспортной мобильности, e-commerce и финтеху.

В первый раз смещение фокуса «Яндекса» от исторического к другим бизнесам было отражено в финансовом отчете после I квартал, когда доля нерекламной выручки обошла рекламную, превысив 50%. Самоё компания предупреждала, что после 2021 возраст темпы роста рекламной выручки могут почесать снижаться из-за нескольких факторов, в частности, усиления конкуренции бери рынке рекламы, особенно на смартфонах, изменения характера запросов пользователей и других.

В этом году масштабные изменения с точки зрения партнерских отношений коснулись двух совместных предприятий «Яндекса» и Uber Technologies : MLU B.V., работающего в сфере транспорта и доставки еды, и беспилотного бизнеса Yandex SDG. В августе партнеры все в порядке о реструктуризации СП, в рамках которой американскому партнеру выплатили $1 млрд по (по грибы) передачу ряда совместных активов.

Первая глава сделки была закрыта в третьем квартале, в результате «Яндекс» под метелку консолидировал СП в сфере беспилотников, выкупив у Uber 18,2%. Российская гопкомпания неоднократно повторяла, что беспилотники – одно с ее приоритетных направлений, хоть проблема о регулировании сегмента беспилотных автомобилей до самого конца не решен. Несмотря получи и распишись это, «Яндекс» нашел способ масштабирования бизнеса с через беспилотных роботов-курьеров, выведя их по (по грибы) пределы России. Так, роботы-курьеры начали приводить в исполнение доставку еды совместно с Grubhub в кампусах университетов США, в 2022 году роботы начнут приносить продукты Carrefour в Дубае. В дальнейшем честная) планирует экспансию в Израиль и Южную Корею.

Кроме консолидации беспилотников, «Яндекс» в рамках первой части торговые связи нарастил долю в MLU до 68,3%, ровно по завершению второго этапа доля была увеличена перед 71%. Финальная часть сделки, которая была закрыта в конце лета, подразумевала выкуп у Uber доли в «Яндекс.Еде», «Яндекс.Лавке» и «Яндекс.Доставке» и их полную консолидацию «Яндексом».

В результате партнеры будут неразлучно развивать два направления: такси и каршеринг (в том числе и аренду самокатов). Правда, есть маза, что этот союз будет недолговечным, яко как условия сделки предполагают право на выкуп оставшихся 29% у Uber в MLU после сентября 2023 года за внушительные $1,8-2 млрд. Пользу кого рынка реализация этого сценария невыгодный будет удивительной, учитывая события 2020 годы и частые заявления «Яндекса» о желании возвратить обратно долю партнера по привлекательной цене.

Забота к наращиванию позиций в транспортной мобильности проявился вторично в начале года, когда «Яндекс» ес изящный способ приобрести бизнес ГК «Фортунит» без баталий с ФАС, которая в развитие 2020 года не согласовывала сделку с-за опасений ухудшения конкуренции держи рынке.

Интернет-компания решила без- покупать бизнес полностью, а приобрести колл-центры и стервис по заказу грузоперевозок, балансовая значимость которых не попадала в диапазон чтобы согласования регулятором. «Яндекс» заплатил акционерам «Пруха» $178 млн. Аналитики тогда говорили, какими судьбами сумма этой сделки в 1,5-2 раза вверху той, которая была объявлена вторично в конце 2019 года, что изумительный многом связано с ухудшением позиций «Фортуна улыбается» на рынке из-за коронавируса.

Крен e-commerce (включает «Маркет», FMCG-отрезок «Еды» и «Лавку» в РФ), или в среднем называемая большая стройка «Яндекса», в уходящем году получило важный объем инвестиций в $650 млн, пятьдесят процентов из которых, как предполагалось, была направлена угоду кому) развития собственной логистической платформы, рассказывала CFO «Яндекса» Вета Демяшкевич, пришедшая в компанию в 2021 году награду Грега Абовского.

Помимо логистики, суммы вкладываются и в расширение бизнеса. Одним изо ярких проявлений этого стал запускание fashion-направления.

Еще в мае у них своя свад анонсировала планы по приобретению онлайн-магазина KupiVIP, во всяком случае через два месяца отказалась ото них, решив не пользоваться опционом нате покупку сервиса. Причины отказа ото сделки не раскрывались, однако еще к концу года стало известно, почто «Маркет» запустил fashion-сегмент сам. В будущем ожидается, что это тенденция будет генерировать порядка 20% ото GMV всего сервиса.

В 2021 году размер инвестиций в e-commerce отражался на финансовой отчетности «Яндекса» вот II и III кварталах. Скорректированная EBITDA и маржинальность в июле-сентябре упала возьми 62% год к году, до 5,6 млрд рублей. Лично же «Яндекс.Маркет» в III квартале получил невыгода по EBITDA в размере 11,7 млрд рублей.

В 2022 году вклады в e-commerce, вероятно, будут близки к вложениям 2021 годы, прогнозировала Демяшкевич. «Принимая во чуткость инфраструктуру, объекты, траекторию роста, конкурентоспособность и потенциал бизнеса, разумно ожидать сопоставимых расходов для электронную коммерцию», — говорила возлюбленная.

В 2021 году начало было полагается по штату и финтех-вертикали, на которую «Яндекс» в свою очередь возлагает большие надежды с момента развода со Сбербанком. Кодла, наконец, определилась с тем, как перестаньте развивать направление, купив небольшой копилка «Акрополь» (а по сути, его лицензию) по (по грибы) 1,1 млрд рублей, из которых 75 млн рублей — премийка к капиталу за приобретение. Учитывая, кое-что отменившаяся сделка с «Тинькофф» могла бы привыкать компании в $5,5 млрд, такая собрание приобретения оказалась комариным укусом к кэша «Яндекса» (остаток в 135 млрд руб. в 30 сентября).

Главное, тем никак не менее, что компания наконец получила банковскую лицензию, которая позволит ей упражнять финтех-направление и запускать продукты в целях пользователей в этой сфере. Позднее предприятие переименовала «Акрополь» в «Яндекс.Банк» и азы пополнять его капитал.

Вероятно, первые финтеховские фрукты рынок увидит уже в следующем году, егда компания наберет достаточное количество сотрудников в северная каролина: сейчас кадры для банка «Яндекса» ищут закачаешься всех соцсетях и мессенджерах.

Банки, торговые связи, два столпа

«Яндекс» оказался безвыгодный единственной компанией техсектора, принявшей вотум о приобретении финансовой организации — по такому а сценарию в уходящем году пошел маркетплейс Ozon. Весною Ozon стал владельцем Оней отмель, заплатив за него Совкомбанку 615 млн рублей.

Фас обеспечила маркетплейс необходимыми лицензиями интересах дальнейшего развития финтех-направления, в томище числе через запуск финансовых сервисов в целях покупателей и продавцов. CEO Ozon Александр Шульгин в собеседование FT рассказывал, что малому и среднему бизнесу заковыристо получить финансирование на приемлемых условиях, т.к. оно либо свыше меры дорого, либо недоступно; при этом извещение, которой располагает Ozon, позволяет набирать обоснованные решения о том, какого размера ссуда нужен продавцу, предлагающему свой залежь на платформе маркетплейса.

Как рассказал «Интерфаксу» CFO Ozon Даниил Федоров, финансовые съестное банк начнет выпускать в начале 2022 возраст.

Кроме того, в уходящем году Ozon энергически наращивал логистическую инфраструктуру внутри РФ и вышел махом на два рынка СНГ – в Белоруссию и Казахстан.

Соответственно словам Федорова, за последний время логистическая инфраструктура Ozon выросла в 2,5 раза — складские площади в РФ превысили 770 тыс. кв. м. Присутствие этом в 2021 году Ozon выделил логистическое закваска в отдельный сервис Ozon Rocket — для того чтоб сторонние компании могли использовать инфраструктуру Ozon на доставки заказов из своих инет-магазинов; в 2022 году аналогичный поступательное движение компания готовится предпринять и в отношении собственного фулфилмент-бизнеса, отдав деление площадей под хранение товаров и заказов, которые делаются отнюдь не на Ozon.

Рекрутинговый сервис HeadHunter в 2021 году отличился ускоренными темпами роста выручки, которые, (то) есть ни странно, были вызваны далеко не только эффектом низкой базы 2020 лета из-за коронавируса, но и многочисленными сделками, которые оказывали положительное инфекция на финансовые показатели компании.

Начиная со второго квартала HH удваивал свою выручку годик к году (рост во II квартале в 2,6 раза, в III квартале — в 2 раза), кратные темпы роста демонстрировала и скорректированная EBITDA. Итоги четвертого квартала толчок увидит только в следующем году, за всем тем топ-менеджеры ожидают, что компашечка продолжит уверенно расти.

Отражением сего, в частности, стало наращивание доли HH в сервисе комплексной автоматизации подбора персонала Skillaz вплоть до 74,99% в августе этого года. Рекрутинговый стервис впервые приобрел долю в компании а ещё в феврале 2019 года, заплатив по (по грибы) 25,01% 232 млн рублей. В мае 2021 возраст HH реализовал опцион на приобретение 40,01% Skillaz, доведя, таким образом, долю раньше 65,02%, позднее стало известно и о приобретении дополнительных 9,97%. Сумму торговые связи после первой инвестиции компания без- раскрывала.

Также HH инвестировал в сервис сообразно поиску исполнителей для решения бытовых и затея-задач YouDo $5 млн, став ее миноритарным акционером наравне с МТС и венчурным фондом АФК «Теория». Привлеченные от HH средства будут направлены бери развитие B2B-платформы для самозанятых — «YouDo Гешефт», которую с июля 2021 года в рамках стратегического партнерства развивают YouDo и HH.

А ещё одной инвестицией для HH стало чуткость в инвестраунде портала с отзывами о работодателях Dream Job, в результате которого рекрутинговый услуги получил 25% капитала проекта. Размер вложений да не раскрывался.

Техсектор облюбовал биржу

Ширящийся год ознаменован активным стремлением целого ряда технологических компаний выступить на биржу, в том числе и таким экстравагантными способами, ни дать ни взять слияние со SPAC или инженерный листинг.

IPO поставщика IT-решений Softline состоялось получи и распишись LSE в конце октября с параллельным листингом держи Мосбирже. Компания провела размещение акций в области $7,5 за GDR, что соответствует нижней границе ценового диапазона в $7,5-10,5; превращение в капитал исходя из параметров размещения составила $1,5 млрд.

В ноябре холдинговая шаражка сервиса для аренды и продажи недвижимости «Циан» — Cian plc — провела IPO нате NYSE и «Мосбирже». Цена размещения составила $16 следовать ADS — это верхняя граница предварительного ценового диапазона в $13,5-16 вслед бумагу; компания была оценена в $1,1 млрд.

В середине декабря бери Мосбиржу вышла ИБ-компания Positive Technologies, выбрав угоду кому) этого — возможно, из-за санкционного бэкграунда — безвыгодный классическую процедуру IPO, а технический листинг. В рамках торговые связи действующие и бывшие сотрудники, а также партнеры компании (на) все про все 1400 человек) получили возможность распродать на открытом рынке акции ПАО «Систематизация Позитив» (головная компания Positive Technologies), которые были распределены в рамках программы дарения через акционеров компании. По итогам листинга free-float составил сбоку 10%.

В ноябре основатель и совладелец Positive Technologies Юраня Максимов говорил, что за счетец листинга компания рассчитывает привлечь 40-50 тыс. новых акционеров с числа физлиц. К тому же, спустя время IPO компания планирует выплачивать акционерам дивиденды с чистой прибыли.

Выход на биржу путем слияние со SPAC выбрали ради себя международные компании, основанные выходцами с РФ: разработчик игр Nexters и пролетка-сервис Gett.

Nexters вышел получи NASDAQ в августе через слияние с Kismet Acquisition One Ивана Таврина. Дело разработчика игр в рамках сделки был оценен в $1,9 млрд.

Gett в эту пору только анонсировал слияние с Rosecliff Acquisition Corp I. По части итогам сделки компания станет публичной и как и начнет торговаться на NASDAQ. Предполагается, кое-что сделка будет закрыта в I половине 2022 лета, предварительная стоимость такси-бизнеса в рамках торговые связи — $1 млрд.

Вариант слияния со SPAC – как бы то ни было, наряду с проведением классического IPO — теперь допускает и «Делимобиль». Товарищество, которая готовилась к IPO на протяжении двух парение, через полторы недели после публикации ценового диапазона, соответствующего капитализации $760-912 млн (мало(сть), но недотягивая до статуса «единорога») перенесла освобождение на биржу на 2022 година, сославшись на рыночные условия. Своя SPAC, как раз, есть теперь и у pre-IPO инвестора «Делимобиля» — «ВТБ Капитала» (одновременно с итальянским инвестбанкиром Риккардо Орчелом). Компанийка Emerging Markets Horizon Corp. привлекла примерно $300 млн и теперь ищет вещь для покупки среди высокотехнологичных и ориентированных нате потребительский спрос компаний, включая и российские. (до что ряды отечественных «единорогов», во всех отношениях возможно, вскоре все же пополнятся.