Не последний бросок на юг

– Oтскoк oкaзaлся имeннo oтскoкoм: сeгoдня зa oснoвную сeссию индeкс МoсБиржи oпять упaл нa 2,18%, a индeкс РТС – нa 3,36%. Направление дoллaрaUSD/RUB вырoс нa 63 кoп. дo 77,31 руб. Быть этoм грaфик индeксoв нeскoлькo нeoжидaннo сoвпaл с прoдoлжeниeм дoлгoсрoчнoгo нисxoдящeгo трeндa, зaдaннoгo eщe в кoнцe oктября – и индeкс гoсoблигaций RGBI, упaвший сeгoдня нa 0,27%, тoжe нaмeкaeт нa эту истoрию.

Бoльшинствo мировых фондовых индексов сегодняшний день тоже не в духе. Конечно, РТС – резкий аутсайдер, и с большим отрывом, но и сделка на срок на S&P 500 тоже теряет паче 0,6%. И даже фьючерс на бариль Brent сегодня свалился с недавно занят п высоты $88 и в течение дня улетал подальше $86.

Американский рынок можно понять: насчет накопившиеся проблемы – пандемию, инфляцию, увеличение ставок и т.д. – говорилось не раз. Помимо того, годовая отчетность гиганта Netflix (NASDAQ:NFLX) оказалась недурственный, а вот прогноз прироста числа подписчиков сильно расстроил инвесторов. Однако пик корпоративной отчетности предвидится на следующей неделе – так который, возможно, все еще и наладится.

А в России целое так же хорошо, как и чуть было не всегда. Хорошая новость: хотя сегодняшняя столкновение госсекретаря США Энтони Блинкена и министра иностранных дел России Сергея Лаврова заново закончилась ничем, комментарии последнего числом ее итогам были более позитивными, нежели раньше. И хотя на прошлой неделе симпатия рассуждал, что американцам придется «очень поторопиться» с письменным ответом в предложения российских властей, то сегодняшнее он оказался готов подождать и всё ещё недельку-полторы. Более того, симпатия даже не стал прямо наезжать, и предположил, что результатом «всей чисто этой истерики» окажутся не силовые поступки на Донбассе, а лишь «полный диверсия минских договоренностей». Это, конечно, в свой черед печально, но по нынешним временам выглядит как бы неплохой прогресс.

Риторика американской стороны часа) мягче не становится. Более того, в размах идут совсем древние инструменты – примерно (сказать), в разговорах всплыло словосочетание «ленд-лиз»: билль о поставках Украине вооружений по этой схеме внесла комплект сенаторов как из Демократической, просто так и Республиканской партий.   При этом систематизировать как вооруженное нападение предложено тоже и любые исходящие из России кибератаки сверху важные инфраструктурные объекты Украины.

Подкидывает неприятностей и Евросоюз: Еврокомиссия сообщила о намерении намолотить мнение Украины о газопроводе «Северный потокосцепление-2». Даже технически это затянет процедуру сертификации узел на два месяца – а что перестаньте написано в ответе украинцев, предположительно, ранее давно отражено в известной картине Ильи Репина.

Российское описание при этом, наоборот, неустанно трудится по-над улучшением собственной репутации и, в частности, инвестиционного климата. Как-то, сегодня Федеральная антимонопольная служба предложила, в случае покупки стратегического предприятия с нарушениями закона, скромно забирать их у иностранных инвесторов, вдобавок безвозмездно. А как показывает российский знание – например, дело основателя фонда Baring Vostok Майкла Калви, и безвыгодный оно одно,   «нарушения» в понимании российских судов и надзорных органов – представление весьма растяжимое, вплоть до легко самого факта совершения сделки.

Однако главное, что переговорный процесс с США продолжается, и ранее явно продлится до февраля. При всем при том вряд ли намного дольше: в настоящее время пресс-секретарь Дмитрий Песков объявил о возможной отсрочке «на пару недель» ежегодного президентского послания Федеральному собранию. Не вопрос, отсрочка вызвана исключительно коронавирусом. Хотя, возможно, президент захочет говорить отнюдь не только о нем.

В итоге, хотя у российского рынка перевода нет немало поддерживающих макроэкономических факторов, в целом предпочтение сводится лишь к тому, от зачем «двигаться к югу» – от локальных тож от внешних причин. «Многие российские инвесторы остались в бумагах, в часть числе второго-третьего эшелона, и приставки не- знают, как от них спровадить. Поэтому нет распродаж, но несть и спроса. Долговые инвесторы больше возраст в убытках, и в акциях итоги годового гонка просто съедены и уничтожены. Самое естественное в подобный ситуации – копировать Америку, а там заканчивается худшая теленеделя за пять кварталов. Люди наслушались ястребиных комментариев и ждут заседания руководства ФРС 24-25 января. В I квартале предвидится замедление темпов роста американской экономики. Безвыгодный очень хороша картина рынка труда – многие сектора жалуются, чего рук не хватает, при этом дата заявок на пособие по безработице растет. Уминать призрачная вероятность, что это достаточно для ФРС поводом ужесточать политику безграмотный так резко, на этом рынки смогут расслабиться, –   говорит директор аналитического департамента ИК «Регион» Валюха Вайсберг. – Но это будет едва эпизод, после которого все в одинаковой степени придется бороться с инфляцией. По поводу Netflix еще говорят об эффекте домино – эпизодически сделки с плечом приходится закрывать продажей других бумаг. И сие будет для российского рынка безграмотный очень весело. Дорогое сырье поддерживает рассейский рынок, но ужесточение политики в Америке исторически всю жизнь сопровождается падением развивающихся рынков. Делать за скольких уже становится привычно, утром будут попытки роста, а белым днем будут приходить европейцы с американцами и целое портить».

Затянувшееся более чем держи десятилетие рыночное благоденствие не интересах всех окажется бесплатным. «Основная что песку морского наших инвесторов совершенно не помнит, так, ситуацию 2013 года – хотя тут-то для ФРС речь шла безлюдный (=малолюдный) об ужесточении, а лишь о попытке нормализации денежно-кредитной политики. И что жить в такой обстановке они несложно не знают. А у нас уже идут перетолки о повышении ключевой ставки ЦБ в феврале преимущественно, чем на 100 п. Так в чем дело? лучшая политика сейчас – выжидание: перевес упустить рост ощутимо ниже черта потерять гораздо больше. Потому зачем нижний предел движения индекса РТС в пределах нескольких месяцев – с отскоками и прочим – просматривается возьми уровне 1100 п. Инвесторы ищут небо и земля пути защититься от потерь, си как весь накопленный портфель бумаг в изощренный рынок сразу вылить невозможно. Сие видно, в том числе, и по растущим CDS – их раскачивает требование на хеджирование. Исходя из сего, для рубля просматривается цель 80 руб. вслед доллар – а на пике, конечно, и с прицепом. В ближайшую неделю мы от 77 руб., знать, не уйдем, но цель, увы и ах, остается».

(Текст подготовил Даниил Желобанов)